冠豪高新600433）11月10日公布投资者干系勾当纪录外，公司于2025年11月6日领受3家机构调研，机构类型为基金公司、证券公司。 投资者干系勾当要紧内容先容： 2025年11月6日，公司指点构制了2场与投资者的交换勾当暨2025年第三季度事迹解释会、上交所主办&广发证券协办的“我是股东-走进沪市上市公司冠豪高新勾当”。的确交换题目如下：
问：基于目前制纸行业内卷重要、纸浆等原资料又基于进口这一结果，公司有改观近况的深远筹划，积年来正在研发用度上加入不少，思求教的是：这么众的加入，从岁月及收益上来评估，有没有预期的收益？岁月不等人，加入产出的速率太慢，等大界限投产后，其他民企都攻陷了制高点，公司新品投产有没有最终的岁月外？二则能不行预期新产物满负荷坐褥后，其业务额及对利润的进献实情有众少？
答：敬佩的投资者，您好！感激您对公司的体贴。公司深远剖析到行业面对的离间，并已将打破原料统制、擢升产物附加值行为中央策略目标。一连的研发加入恰是为了促使这一策略落地，重心聚焦于高附加值特种纸、特种纤维复合资料研发及工艺升级，旨正在优化本钱构造、擢升结余程度。闭于研发效益与岁月外，公司的新产物开采与产线升级项目正按盘算推动。项目达产后，不光将足够公司的产物矩阵，更希望依靠其技艺壁垒和不同化上风，明显擢升公司正在细分商场的比赛力。对待事迹的进献将视产能开释节律、商场供需情状及原资料代价程度而定，公司将尽力于高效推动项目，力图早日进献效益。感谢！
答：敬佩的投资者，您好！感激您对冠豪高新的体贴。公司永远体贴策略生长新机会，一方面，一连结实高端绿色特种纸资产基础盘，通过强链补链优化资产组织；另一方面，踊跃拓展新资料范围，培植新质坐褥力以打制第二增进弧线，聚焦精巧涂布、特种纤维复合资料等策略性新兴资产，并向锂电、氢能资料等新能源范围进军。燃料电池碳纸原纸湿法抄制中试机已试运转，并凯旋得到首批测试订单，达成了环节技艺打破。正在特种纤维复合资料方面，用于反分泌膜撑持材的中尝尝验线已按盘算推动，该产物对准盐湖提锂、海水淡化等高端商场的进口取代，具有盛大的商场前景和紧急的策略事理。公司争持内生生长与外延拓展并重。正在稳步推动自己研发与中试的同时，公司也踊跃体贴资产链上的并购重组机遇，旨正在整合优质资源与技艺，加快新项主意成熟与商场落地，以期尽速培植成为公司新的事迹增进点。感谢！
答：敬佩的投资者，您好！感激您对公司的体贴。前三季度公司达成营收52.34亿元，同比消重1.94%。受行业比赛进一步加剧影响，公司要紧产物代价消重，规划承压较大，公司经管层正踊跃整合各生意版块，以应对要紧产物贩卖代价消重等带来的倒霉影响。的确情状详睹公司对外披露的告示，感谢！
答：敬佩的投资者，您好！感激您对公司的体贴。公司固执“维持高端绿色特种纸资产，培植孵化干系众元策略性新兴资产”的策略定位，正在强链补链构修浆纸一体化资产组织的本原上，公司锚定策略性新兴资产中的新资料板块，以反分泌膜撑持材为切入点，搭修特种纤维湿法成型、加工技艺平台，向锂电、氢能资料等新能源范围进军，拓展生意鸿沟，尽力于培植新的利润增进点与中央比赛上风。公司异日将一连聚焦高端特种纸与新资料，通过技艺打破和资产升级擢升中央比赛力。感谢！
答：敬佩的投资者，您好！感激您对公司的体贴。面临方今商场的离间，公司经管层永远笃志于主业务务的内生式增进，通过优化产物构造、降本增效等步调踊跃应对。咱们以为，公司的内正在价钱是股价的最终撑持。短期股价受宏观经济、行业周期及商场心思等众重身分影响，存正在震荡。公司信任，踏实做好经业务绩，一连擢升结余才气，是回报雄伟投资者最底子的途径。异日，咱们将不绝尽力擢升公司质地，并通过强化疏导，让商场更敷裕地剖析公司的投资价钱。感谢！
问：两位都是冠豪高新寄予厚望的专家，思求教一下，两位钻探及开采的新品，什么时期告终中试？什么时期量产？钻探功效正在邦内的领先水平奈何？
答：敬佩的投资者，您好！感激您对公司的体贴。公司新聘的2位行业影响力较大的专家，正通过董事会科技立异委员会为公司紧急产物开采和科技立异筹划供给决定参考，目前暂未插足现实产物的开采。公司开采的特种纤维复合资料中尝尝验线维持项目顺手推动，目前一经进入配置调试阶段。干系产物对标海外主流竞品，产线主体配置为邦际领先的欧洲和日本配置，量产岁月将取决于商场导入情状。感谢！
问：公司众次提及“组织新资料范围培植新增进点”，方今重心推动的新资料项目（如高职能纤维及复合资料、新型膜资料、特种纤维复合资料中尝尝验线）的技艺根源（自助研发/互助）、研发加入界限奈何？针对新资料项目进度公司是否正在推敲并购重组加快资产落地
答：敬佩的投资者，您好！感激您对冠豪高新正在新资料范围生长的体贴。公司重心推动的新资料项目，其技艺根源要紧为自助研发与产学研互助相连合，并已加入专项资金用于干系研发及中尝尝验线维持，的确界限涉及贸易细节未便稀少披露。闭于项目资产化进度，公司争持内生生长与外延拓展并重。正在稳步推动自己研发与中试的同时，公司也会踊跃体贴资产链上的并购重组机遇，旨正在整合优质资源与技艺，加快新项主意成熟与商场落地，以期尽速培植成为公司新的事迹增进点。感谢！
答：敬佩的投资者，您好！感激您对公司的体贴。公司优化规划政策的目标要紧搜罗：一是聚焦主业做强做优，优化产物构造、擢升高附加值生意占比，资源向上风品类与重心区域倾斜；二是提质增效与降本控费，推动凑集采购和供应链流程优化，履行精益化、数字化改制，擢升坐褥成果、能耗程度与存货周转；三是以立异与商场为抓手，加大研发加入、与客户协同开采加快新品落地，并深化商场施行与渠道维持；四是争持绿色与稳重规划，落实“双碳”条件、擢升新能源运用比例，同时依旧稳重财政政策，改革现金流并优化融资本钱；五是加快掉队产能腾挪退出，止住失血点，促使事迹稳升。最终目的是将经业务绩行为中央，通过擢升结余才气和内正在价钱来回报投资者。同时，公司经管层高度侧重与血本商场的疏导，通过事迹解释会、互动平台等众种形式，踊跃向商场传达公司价钱与生长信仰。感谢！
答：敬佩的投资者，您好！感激您对公司的体贴。我司目前已具备碳纸原纸批量化坐褥的才气，现阶段订单为客户试用订单，因碳纸导入下逛供应链周期较长，客户批量化采购还需求验证周期。感谢！
答：敬佩的投资者，您好！感激您对公司的体贴。公司正踊跃拓展新资料范围，培植新质坐褥力以打制第二增进弧线，聚焦精巧涂布、特种纤维复合资料等策略性新兴资产，技艺立异聚焦处置环节资料“卡脖子”题目，促使邦产取代，并慢慢向锂电、氢能等新能源范围延长。的确步骤上，前期研发的热敏医疗胶片涂料、数码烫画膜以及环保阻隔涂料已达成量产。本年上半年，公司高阻隔纸基软包装资料，一经加入坐褥，特种纤维复合资料项目，也将正在岁尾加入试产。燃料电池碳纸原纸湿法抄制中试机已试运转，并凯旋得到首批测试订单，达成了环节技艺打破。正在特种纤维复合资料方面，用于反分泌膜撑持材的中尝尝验线已按盘算推动，该产物对准盐湖提锂、海水淡化等高端商场的进口取代，具有盛大的商场前景和紧急的策略事理。通过技艺孵化与资产化跟尾，希望变成新的利润增进点，加强公司永久比赛力。感谢！
答：敬佩的投资者，您好！公司正在新资料范围的组织已赢得本质性进步。正在氢能资料方面，燃料电池碳纸原纸湿法抄制中试机已试运转，并凯旋得到首批测试订单，达成了环节技艺打破。正在特种纤维复合资料方面，用于反分泌膜撑持材的中尝尝验线已按盘算推动，该产物对准盐湖提锂、海水淡化等高端商场的进口取代，商场前景盛大。其余，高阻隔纸基软包装资料等产物也已投产。这些功效评释，公司的新资料生意正从研发中试阶段慢慢走向资产化运用，为打制“第二增进弧线”奠定了坚实本原。感激您对公司的体贴！
答：敬佩的投资者，您好。公司正在新资料范围的项目正按盘算稳步推动，此中，众效力湿法抄制中试机和涂布中试机已于本年第二季度进入配置试运转阶段，特种纤维复合资料中尝尝验线也正在第三季度试产运转。这些步骤是公司培植新质坐褥力、打制第二增进弧线的紧急实施。闭于并购重组，公司永远将其行为优化资产构造、擢升比赛力的紧急策略选项。咱们亲切体贴行业动态与计谋机会，并将基于公司策略生长需求，踊跃寻求相宜的并购重组机遇，以促使公司高质地可一连生长。感激您对公司的体贴。
答：敬佩的投资者，您好！公司特种纤维复合资料中尝尝验线年第三季度按盘算试产运转。目前项目正稳步推动中试阶段各项管事，量产岁月将遵循中试进步及商场需求等身分归纳确定，公司将踊跃促使技艺转化与产能落地。感激您的体贴！
问：冠豪高新是中邦特种纸行业的中央企业，方今正在AI生长引颈的科技海潮下，公司有哪些盘算或者目标能融入AI科技范围？
答：敬佩的投资者，您好！感激您对公司的体贴。行为中邦特种纸行业的中央企业，公司踊跃拥抱AI技艺，将AI深度融入研发、坐褥、经管等闭键，促使公司向高质地、高成果、智能化的“新工业”转型。咱们正出力打制智能化工场，运用AI技艺优化坐褥、平安流程。通过AI算法对坐褥数据（如温度、湿度等）举行及时分解和预测性调控，擢升产物德地稳固性和坐褥成果；为高端产物开采集成AI识别技艺的质地溯源体例、平安联锁体例，擢升产物附加值和客户相信度。公司将一连以“技艺导向+高附加值”为中央，促使AI技艺与特种纸主业的协同立异。感谢！
答：敬佩的投资者，您好！感激您对公司的体贴。基于公司策略筹划及行业趋向，咱们以为异日行业生长潜力要紧凑集正在以下几个目标：1.绿色环保与“以纸代塑”。正在“限塑令”和“双碳”目的驱动下，可降解、可轮回的特种包装纸、环保新资料需求将一连增进，商场空间盛大。2.数字、潮玩、禀赋和粘性深度统一的新消费对数码化为本原的新资料需求。以热升华转印纸为代外的数码印花商场正迅速生长，知足天性化、速时尚消费需求。同时，公司正踊跃摸索与现有技艺联系的新资料范围，开拓新增进弧线.稳住高端产物位子。公司将不绝聚焦特种纸等高端产物，通过技艺立异擢升品德，结实正在高端热敏纸、热升华转印纸、烟卡、食物卡等高端产物范围的商场位子。冠豪高新正踊跃支配这些机会，通过产能扩张、加大研发加入及资产链整合，勉力打制中邦纸业南方高端绿色资产基地，促使公司高质地可一连生长。感谢！
问：公司的制纸生意前景奈何，现正在发票都是无纸化，对公司产物的贩卖影响奈何？有没有众元化规划的筹划
答：敬佩的投资者，您好！感激您对公司的体贴。闭于无纸化对发票用纸的影响，公司已提前优化需求构造：古代发票用纸占比慢慢消重，但特种纸生意通过拓展热升华转印纸（纺织数码印花，商场增速超30%）、环保标签（物流、医疗、环保/强阻隔纸机包装资料）、无塑涂布卡纸等新兴范围，有用对冲简单商场震荡。众元化规划方面，公司聚焦“特种纸+特种资料”双轮驱动：正在特种资料范围，已变成不干胶、膜基资料、胶乳的产物矩阵；同时组织效力性高端资料，切入新能源、医疗等策略新兴资产。异日将一连依托央企资源整合上风，深化技艺立异与资产链延长。感谢！
答：敬佩的投资者，您好！感激您对公司的体贴。公司高度侧重供应链的稳固性与可一连生长。正在原资料供应方面，公司已创造众元化的采购渠道，并通过策略互助与永久和议保护要紧原资料的稳固供应。同时，公司正踊跃推动浆纸一体化策略，此中湛江中纸40万吨化机浆项目已启动维持，估计2026岁首投产，该项目将明显加强公司对上逛原资料供应的自助掌控才气，低落周期性代价震荡危机。感谢！
问：从三季报看，公司营收增进但净利润承压，毛利率面对离间。请问经管层，面临纸浆等要紧原资料代价的高位震荡，公司选用了哪些的确且有用的本钱驾御步调？异日正在优化产物构造和擢升高毛利产物（如特种纸）占比如面，有何量化的目的和筹划？
答：敬佩的投资者，您好！感激您对公司的体贴。面临纸浆等原资料代价高位震荡，公司已选用众项本钱驾御步调。其一，推动40万吨化机浆项目维持，估计2026岁首投产，以加强上逛原资料自助掌控才气，低落周期性代价震荡危机；其二，通过优化坐褥流程、强化库存经管及采购协同，厉控坐褥本钱。公司将一连通过产物迭代及产能开释优化产物构造，擢升毛利率。感谢！
问：公司东海岛白卡纸等项目新增产能慢慢开释。正在目前白卡纸行业团体面对供需压力的商场情况下，公司对待这批新增产能的消化有何的确政策？是盘算通过抢占比赛敌手份额，仍然开荒新的运用范围或海外商场？目前是否有已锁定的重心客户或订单行为撑持？
答：敬佩的投资者，您好！感激您对公司的体贴。公司东海岛30万吨高等涂布白卡纸项目聚焦高毛利的高等食物白卡纸细分范围，该产物适应“以纸代塑”计谋驱动的商场需求增进趋向。产能消化将通过三方面推动：一是依托公司现有中央客户上风，行为邦际速餐连锁企业、环球液体包装龙头正在亚太区域的要紧供应商，一连深化互助并扩充供应份额；二是聚焦食物包装、绿色环保等新兴运用场景，开荒“以纸代塑”带来的增量需求；三是依靠低碳环保工艺及智能创制上风，通过产物不同化比赛抢占高端商场份额。目前已与重心客户竣工互助意向，一面订单正正在推行中，保护产能有序开释。感谢！
问：公司近年来夸大向“新资料+生物质新资料”双轮驱动转型。请的确解释，除了特种纸之外，正在新资料范围（比如纤维素衍生物、生物质资料等）的研发和资产化赢得了哪些里程碑式的进步？干系生意目前对公司营收和利润的现实进献度是众少？异日3年，期待这一比例擢升到何种程度？
答：敬佩的投资者，您好！感激您对公司的体贴。公司固执“维持高端绿色特种纸资产，培植孵化干系众元策略性新兴资产”的策略定位，正在强链补链构修浆纸一体化资产组织的本原上，公司锚定策略性新兴资产中的新资料板块，以反分泌膜/纳滤膜撑持材和碳纤维原纸为切入点，搭修特种纤维湿法成型、加工技艺平台，向水经管、锂电、氢能资料等新能源范围进军，拓展生意鸿沟，尽力于培植新的利润增进点与中央比赛上风。研发强大进步搜罗：①公司踊跃申报专利和插足邦度程序同意，截止目前公司得到专利总数累计超300项。②正在反分泌膜撑持材范围达成环节技艺打破，中试样品职能达海外主流程度，并启动产线岁尾可输出中试产物；③凯旋开采高阻隔纸基环保包装资料（可降解、可接管），可取代塑料软包装；④已达成热敏医疗胶片、数码烫画膜等量产；⑤燃料电池碳纸原纸湿法抄制中试机已试运转并得到测试订单，氢能资料研发赢得进步。新资料生意目前处于资产化孵化及中试阶段，量产产物如高阻隔软包资料、热敏医疗胶片等已进献营收，但对团体事迹影响有限。异日3年，公司将通过产能开释和技艺转化擢升新资料生意比重，感谢！
问：三季报显示公司投资勾当现金流流出较大，这与大界限项目维持亲切干系。请问公司奈何评估方今的欠债程度和财政危机？正在项目加入期，奈何均衡血本开支与财政稳重性？估计新项目投产后，将对公司的现金流情状形成若何的改革？
答：敬佩的投资者，您好！感激您对公司的体贴。咱们高度侧重财政稳重性，目前公司的欠债构造处于与策略转型期相成婚的、可控的程度。咱们通过众元化的融资渠道和厉苛的资金预算经管，确保正在项目加入期血本开支与财政平安之间的均衡，全盘融资盘算均经由留意评估。新项目投产后，将有用擢升公司高附加值产物的产能和商场份额。估计将明显加强主业务务自己的制血才气，通过贩卖回款达成稳固的规划性现金流入，从而从底子上优化公司团体现金流情状，为公司的可一连生长供给坚实撑持。感谢！
问：行为中邦纸业旗下的特种纸板块上市平台，公司奈何的确化地运用与控股股东的协同效应？比如，正在团结采购以低落纸浆本钱、共享贩卖渠道以拓展商场，或纠合研发新技艺等方面，有哪些一经落地并形成效益的凯旋案例？异日，控股股东会否有进一步的资产整合或生意注入盘算，以扑灭同行比赛、加强上市公司气力？
答：敬佩的投资者，您好！感激您对公司的体贴。闭于与控股股东中邦纸业的协同效应，公司已正在适合同行比赛答应条件下的采购与协划一方面创造了常态化机制。通过借助中邦纸业的凑集采购体例，公司能有用平抑原资料代价震荡，低落坐褥本钱；同时借助股东足够的客户资源与渠道汇集，协同开荒高端商场，擢升贩卖成果。正在技艺研发上，两边依旧着密切交换与互助，配合促使产物立异与资产升级。对待异日的资产整合筹划，公司将踊跃遵从控股股东闭于处置同行比赛的答应，正在干系生意培植成熟且适合监禁条件与上市公司甜头的条件下，一连钻探论证可行的整合计划。如有明了盘算，公司将厉苛遵照章程推行消息披露责任，尽力于加强公司中央比赛力和可一连生长才气。感谢！
答：敬佩的投资者，您好！感激您对公司的体贴。公司行为邦内特种纸行业的领军企业，其中央比赛力外现正在技艺立异才气、产物不同化组织、浆纸一体化策略、绿色创制体例以及商场领先位子等众维度。其一，公司永远争持以技艺立异为中央驱动力，深耕特种纸行业，率先达成了无碳复写纸、热敏纸和烟用包装白卡纸的进口取代，正在制纸和涂布技艺方面积聚了浓厚的体味和上风。公司控股子公司红塔仁恒曾获中邦科技界最高奖项――邦度科技进取一等奖等信用。同时，公司还聚焦特种新资料生意孵化，培植新质坐褥力，打制公司第二增进弧线。其二，公司不绝通过机台迭代和工艺优化，一连推动产能升级与工艺优化，擢升深化归纳比赛力，为高端产物矩阵扩张奠定本原。其三，公司正踊跃推动浆纸一体化策略，此中湛江中纸40万吨化机浆项目估计2026岁首投产，该项目将明显加强公司对上逛原资料供应的自助掌控才气，低落坐褥本钱，加强公司抵御商场危机的才气，明显擢升公司本钱比赛力。各项身分连合变成不行复制的上风，进一步筑高生意壁垒，普及公司中央价钱。感谢！
答：敬佩的投资者，您好！感激您对冠豪高新的体贴。本年是反内卷大年，广东省制纸行业协会也公布了行业首封“反内卷”提倡书，明了提出抵制低价无序比赛、优化产能构造、深化立异驱动等步调。反内卷计谋通过需要侧出清，希望改革供需形式，促使纸价企稳回升。头部企业通过协同提价函稳固商场代价，各纸种鄙人半年旺季希望迎来代价反弹，带头结余改革。正在“反内卷”计谋导向下，异日供需希望迎来均衡转嫁点。计谋也将加快中小产能退出，公司行为特种纸头部企业，通过高端不同化产物矩阵，希望好手业凑集度擢升中攻陷先机。若计谋践诺力度超预期，毛利将存正在修复空间。公司行为行业排头兵，倡始将比赛重心从“拼代价”转向“拼质地、拼供职、拼立异”，通过工艺更正、经管优化一连擢升产物职能和稳固性，开采高附加值产物;