克日，行业智库《侠说》主理人太侠公布深度作品，深切明白了AI量化选股模子的底层逻辑与实盘外示，为投资者供给了全新的视角。作品中央环绕
古板量化选股模子往往面对模子纷乱度高、容易过拟合等题目。天风证券提出的AI量化选股模子采用“两阶段递进”的框架，第一阶段聚焦宏观与行业层面，预测行业指数趋向；第二阶段则正在预测的主线及次主线行业内，利用AI模子筛选个股。这种“自上而下”的框架，有用限度了模子纷乱度，并能动态合适IPO与退市带来的个股数目转变。更紧急的是，第二阶段模子能够独立繁荣，成为指数巩固模子。
模子的第二阶段中央正在于β系数的预测。作品指出，古板CAPM模子假设墟市组合预期收益率不行预测，而要是突破这一假设，以为墟市组合预期收益率具备必定可预测性，那么β系数的操纵逻辑将发作基本性更正。详细而言，当墟市组合预期收益率被预测为正的时代段内，拣选β系数相对更大的股票，外面上可以获取更高的收益率。β系数性子上由上市公司根基面确定，席卷规划杠杆、财政杠杆、营业周期属性等，是以相对安定，适合动作预测目的。
古板的滚动OLS回归设施揣度的β不足安定。天风证券的选股模子将β视为一个时变的匿伏形态，通过动态验证和纠正，明显提拔了β的安定水平。假使股票永久停牌，也不会对相应区间的β估算变成较大影响。
自2025年8月初往后，行业主线轮动模子已实测运转跨越半年时代。时候，通讯行业稳居主线位的行业相对安定。实盘数据显示，“行业轮动-Top1”战略和“行业轮动-Top5加权组合”战略区别赢得了42.73%和37.18%的收益率，相对待万得全A的逾额收益区别为21.76%和16.22%。好手业轮动模子基本上叠加选股模子后，组合收益进一步大幅巩固，显示出“选对行业+选对个股”的双重赋能。比如，正在通讯行业选股中，天孚通讯、中际旭创、新易盛等股票永久位居前线。值得留神的是，模子未对股票行业举办人工划分，个股是否归属某一行业由模子基于股票与行业指数的墟市外示主动决断。
作品同时夸大了墟市情况更动、模子安定性、数据质料等危害。金融墟市情况的动态转变、深度练习算法的参数漂移、以及数据缺失、噪声等题目，都不妨对模子的外示带来影响。是以，投资者正在参考模子结果时，必要坚持留意。